光收發(fā)模塊的封裝外殼的制作方法

網(wǎng)上有很多關(guān)于光收發(fā)模塊的封裝外殼的制作方法,IPO定價(jià)40.37元的知識(shí)，也有很多人為大家解答關(guān)于光收發(fā)模塊的封裝外殼的制作方法的問(wèn)題，今天瑞達(dá)豐光模塊外殼加工廠(m.xindifood.com)為大家整理了關(guān)于這方面的知識(shí)，讓我們一起來(lái)看下吧!

本文目錄一覽：

1、光收發(fā)模塊的封裝外殼的制作方法

2、dr4光模塊是什么意思？

光收發(fā)模塊的封裝外殼的制作方法

大家好，我是量子熊貓。

今天是財(cái)報(bào)的密集轟炸日，格力的財(cái)報(bào)今天也出來(lái)了，看到有讀者給我評(píng)論或者私信說(shuō)坐等解讀，由于近期較忙，并且財(cái)報(bào)看了一遍比較干凈并沒(méi)有什么大的問(wèn)題，時(shí)間關(guān)系既然大家想看那就先做個(gè)簡(jiǎn)版解讀，后面有時(shí)間同時(shí)針對(duì)大家疑問(wèn)再補(bǔ)個(gè)詳細(xì)的。

美的集團(tuán)2022年上半年?duì)I業(yè)收入1826.61億元，同比增長(zhǎng)5.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)159.95億元，同比增長(zhǎng)6.57%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)156.91億元，同比增長(zhǎng)7.21%。

從總體量級(jí)看中規(guī)中矩，業(yè)務(wù)板塊看空調(diào)和2B業(yè)務(wù)增長(zhǎng)還可以，特別是空調(diào)今年出口和內(nèi)銷(xiāo)總量都是在下滑的，毛利率方面同比提升了1.21個(gè)百分點(diǎn)，控本方面做的還可以，下半年原材料價(jià)格回落預(yù)計(jì)利潤(rùn)還能再提升不少。

格力電器2022年上半年?duì)I業(yè)收入952.22億元，同比增長(zhǎng)4.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)114.66億元，同比增長(zhǎng)21.25%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)116.07億元，同比增長(zhǎng)32.03%。

營(yíng)收增長(zhǎng)一般，但是利潤(rùn)大幅提升倒是意外驚喜，細(xì)分來(lái)看主要是銷(xiāo)售費(fèi)用同比少了20個(gè)億，渠道改革降本的效果還是很顯著的，也難怪經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)反水，不過(guò)渠道改革什么時(shí)候能增效應(yīng)該才是大家最希望看到的，毛利率方面同比是下滑的，這個(gè)成本控制還不如美的。

業(yè)務(wù)板塊方面仍然還是以空調(diào)為主，其他業(yè)務(wù)都要死不活的，新并進(jìn)來(lái)的格力鈦同比131.57%的增長(zhǎng)倒還不錯(cuò)，就是虧了6.58億仍然還是個(gè)賠錢(qián)貨...

另外還有朋友問(wèn)有息負(fù)債多了不少怎么看，今年貨幣粥多僧少當(dāng)然要借錢(qián)，按格力這類(lèi)企業(yè)不知道有沒(méi)有2個(gè)點(diǎn)的利率，倒一手做理財(cái)都有的賺...

連海爾一塊算上的話(huà)，今年白電三巨頭表現(xiàn)都還可以的，希望后面消費(fèi)復(fù)蘇以及成本壓力緩解能有個(gè)雙擊吧，最后貼個(gè)1-7月空調(diào)行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。

接著進(jìn)入今天打新內(nèi)容，開(kāi)始還是我們的常規(guī)聲明。

鑒于注冊(cè)制逐步開(kāi)放且新股破發(fā)逐漸常態(tài)化，以及我中的新股也碰到了破發(fā)情況...所以決定推出一個(gè)打新必讀系列，專(zhuān)門(mén)分析判斷新股的申購(gòu)價(jià)值。

這部分研究從2021年11月開(kāi)始，截止目前已經(jīng)分析數(shù)百只新股，整體統(tǒng)計(jì)下來(lái)準(zhǔn)確率接近90%，但由于新股相比已上市企業(yè)更容易受到多方面因素影響，并且數(shù)據(jù)驗(yàn)證周期仍然較短，會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

因此我可以保證的是我會(huì)告訴你我是怎么分析的，并且我會(huì)按照這份計(jì)劃執(zhí)行，我無(wú)法保證的是一定就不會(huì)破發(fā)。

考察要素1：可比行業(yè)和企業(yè)。

看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，判斷從屬行業(yè)，并選取相似度較大的可比公司，有現(xiàn)成的東西當(dāng)然比較最省事。

考察要素2：發(fā)行價(jià)格和發(fā)行市盈率。

參考近期破發(fā)情況，股價(jià)越高破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)就越大，這個(gè)因素不算很重要。

注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)和估值更趨于市場(chǎng)化，任何企業(yè)的價(jià)值都不可能擺脫行業(yè)基本面和企業(yè)基本面，所以市盈率是新股分析的絕對(duì)重點(diǎn)要素。

優(yōu)秀的企業(yè)以其高于行業(yè)的成長(zhǎng)性確實(shí)能夠獲得比行業(yè)更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長(zhǎng)性。

考察要素3：業(yè)績(jī)情況。

企業(yè)的以往營(yíng)收和利潤(rùn)是穩(wěn)健增長(zhǎng)還是逐年下滑？是否存在大幅波動(dòng)，如果存在大幅波動(dòng)需要重點(diǎn)考慮是否存在為了上市和估值調(diào)節(jié)報(bào)表的嫌疑。

考察要素4：市場(chǎng)情緒。

不可否認(rèn)的是在新股發(fā)行中除了基本面以外，情緒面的影響權(quán)重也很大，特別是對(duì)于某些熱點(diǎn)賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會(huì)綜合考量適當(dāng)增加，當(dāng)然一切都還是得從基本面出發(fā)。

下面進(jìn)入正式內(nèi)容。

全稱(chēng)“武漢聯(lián)特科技股份有限公司”，主營(yíng)業(yè)務(wù)為光通信收發(fā)模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

主要產(chǎn)品為光模塊。

光模塊是光通信系統(tǒng)中完成光電轉(zhuǎn)換的核心部件。

光模塊由光器件、功能電路和光接口等構(gòu)成，其中光器件是光模塊的關(guān)鍵元件，包括激光器（TOSA）和探測(cè)器（ROSA），分別實(shí)現(xiàn)光模塊在發(fā)射端將電信號(hào)轉(zhuǎn)換成光信號(hào)，以及在接收端將光信號(hào)轉(zhuǎn)換成電信號(hào)的功能。

光模塊產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)圖如下：

光模塊是用于通信設(shè)備之間數(shù)據(jù)傳輸?shù)妮d體，主要作用是實(shí)現(xiàn)傳輸媒體的光電相互轉(zhuǎn)化。

在發(fā)射端，帶有信息的電信號(hào)從發(fā)射通道的電接口輸入，經(jīng)過(guò)信號(hào)的整形和放大，驅(qū)動(dòng)光發(fā)射組件內(nèi)部芯片轉(zhuǎn)換為光信號(hào)，耦合進(jìn)光纖后進(jìn)行光信號(hào)傳輸；

在接收端，采集來(lái)的光信號(hào)輸入模塊后由光接收組件內(nèi)部光探測(cè)二極管轉(zhuǎn)換為電流信號(hào)，通過(guò)跨阻放大器后將此電流信號(hào)轉(zhuǎn)換成電壓信號(hào)，經(jīng)限幅放大器放大后輸出相應(yīng)信息的電信號(hào)。

光模塊具體工作原理如下：

光模塊產(chǎn)品品類(lèi)繁多，可以按照傳輸速率、復(fù)用技術(shù)、適用光纖類(lèi)型和封裝 形式進(jìn)行分類(lèi)，具體分類(lèi)如下：

公司產(chǎn)品線(xiàn)豐富，按照傳輸速率指標(biāo)可分為10G以下和10G及以上兩類(lèi)光 模塊產(chǎn)品.

業(yè)務(wù)主要是用于光纖通信的光電信號(hào)的收發(fā)轉(zhuǎn)化器。

從具體營(yíng)收結(jié)構(gòu)看，主要營(yíng)收大部分來(lái)源于光模塊，營(yíng)收占比接近100%，剩下還有一些受托加工服務(wù)。

公司為NOKIA、Arista、ADTRAN、ADVA、AddOn Computer、IPG 等國(guó)際知名通信行業(yè)客戶(hù)，以及中興通訊、新華三、烽火通信、瑞斯康達(dá)、浪潮 思科等國(guó)內(nèi)知名電信或網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商提供光模塊解決方案。

由于業(yè)務(wù)比較聚焦，對(duì)應(yīng)申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)為通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件，可比上市企業(yè)為中際旭創(chuàng)（300308）、光迅科技（002281）、新易盛（300502）。

企業(yè)由海通證券主承銷(xiāo)，當(dāng)前市值21.82億元，新發(fā)行市值7.3億元，發(fā)行價(jià)格40.37元，發(fā)行市盈率28.93，PE-TTM18.57x，頂格申購(gòu)需要18萬(wàn)元市值。

對(duì)比通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件行業(yè)PE-TTM為29.00x，對(duì)比中際旭創(chuàng)PE-TTM為23.28x、對(duì)比光迅科技PE-TTM為21.79x、對(duì)比新易盛PE-TTM為15.98x。

2022年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)為58,000.00萬(wàn)元至64,000.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.40%至31.75%；

凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為8,000.00萬(wàn)元至9,000.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.05%至29.43%；

扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為7,600.00萬(wàn)元至8,600.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.50%至28.43%。

2021年?duì)I業(yè)收入69,841.16萬(wàn)元，2020年?duì)I收51,740.19萬(wàn)元，2019年?duì)I收37,723.73萬(wàn)元，年復(fù)合增速為36.07%。

2021年扣非歸母凈利潤(rùn)10,058.67萬(wàn)元，2020年扣非歸母凈利潤(rùn)4,084.91萬(wàn)元，2019年扣非歸母凈利潤(rùn)5,391.34萬(wàn)元，年復(fù)合增速為36.59%。

2019-2021年，營(yíng)收和利潤(rùn)增速都較高，再到2022年?duì)I收和利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)。

參考招股說(shuō)明書(shū)解釋?zhuān)?022年利潤(rùn)下滑而扣非利潤(rùn)增長(zhǎng)主要原因在于公司購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期外匯合約產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益和到期結(jié)算產(chǎn)生的投資收益下降的影響。

具體毛利率方面，2019年到2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為37.47%、30.77%和36.88%，毛利率絕對(duì)值一般且波動(dòng)較大。2020年毛利率下滑主要由于終端客戶(hù)需求增加，導(dǎo)致低毛利率的委托加工訂單大幅上升。

跟同業(yè)對(duì)比來(lái)看，處于較低水平。

從公司基本面看，營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)還比較穩(wěn)定，2020年屬于短期擾動(dòng)，毛利率也比較穩(wěn)定。

從發(fā)行情況看，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，發(fā)行價(jià)格一般，發(fā)行市盈率一般，PE-TTM不高。

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